大綠色の海灘

在人民幣定存開放一個多月以來，業者預估台灣累積速度比香港快十倍，在銀行祭出多種優惠之下，也要小心別輕忽了投資地雷！！Eddie找了一篇最新一期的商周，裡面就有討論投資人民幣定存的注意事項，提供給想投資的朋友做參考！

*以上文章轉載自商業周刊2013.4第1323期*

      過去一個多月，幾乎每家銀行門口都掛紅布條，宣告自家的人民幣優惠方案，存人民幣也成了全民運動，自二月六日開辦人民幣存款以來，國內人民幣存款總額就達到人民幣一百三十億元（約合新台幣六百二十億元）

      相較之下，香港開放人民幣存款後，從二00四年至0九年，花了五年時間才累積到人民幣六百億元的資金規模，銀行業預估，國內人民幣存款半年內就可望達到人民幣六百億元，進度比香港快了十倍。

      人民幣業務開跑，不僅和香港竸爭，金融機構之間也掀起了吸收人民幣存款爭奪戰。

      在五十三家開辦人民幣存款業務的銀行之中，第一銀行以「限時三天、一年期利率二．三八%」的優惠專案，目前約有人民幣十七億元存款，成為人民幣吸金王，中信、永豐、富邦與元大等民營銀行則緊追在後。

      這五家銀行吸收到的人民幣存款，占國內整體外匯指定銀行（DBU）人民幣存款餘額近一半，能夠快速吸金的原因，就是牌告利率優於同業，同時祭出短期的高利專案。

       *小心買賣價差！扣除一%後無利可圖*

      雖然人民幣可望利息和升息兩頭賺，但民眾搶存人民幣之際，不可不知三大陷阱，包括利率扣除買賣價差和手續費等成本後是否有賺；人民幣升值空間有限，未來定存利率將大不如前；以及商品選擇不多等。

      當各家銀行祭出人民幣定存高利專案，讓許多民眾趨之若鶩，以為可以匯差、利差雙賺，但是，存人民幣除了可考慮利差、匯差之外，如果最後要換回台幣，還必須留意買賣價差，以免定存利息被吃掉。

      目前多數銀行的人民幣買賣價差約一%，除非手上有人民幣現鈔，否則，在新台幣、人民幣換匯的一來一往之間，定存利息就會被買賣價差吃掉一大半。如果未來人民幣不升反貶，或新台幣升值幅度高於人民幣，把人民幣換回新台幣時更加不划算。

      舉例來說，如果不考慮人民幣升貶值的匯差，一年期人民幣定存利率低於二．三八%，再扣除約一%的買賣價差，那麼，存人民幣的報酬率可能比新台幣定存（利率約一．三八%）還不如。

      況且去年，新台幣兌美元匯率升值幅度達四%，高於人民幣的一%，兩者差距為三個百分點，但目前人民幣定存利率普遍三%，一旦人民幣升值幅度低於新台幣，人民幣定存恐怕無利可圖。

      *小心利率拉回！優惠期一過，反不如新台幣*

      人民幣開辦之初，為了搶攻市場，各大銀行紛紛推出超值高利率，利率近三%，吸引不少民眾搶存，但農曆年以後，國內銀行的人民幣存款水位已超過一百億元，高利率專案也陸續結束，利率多半拉回一%至二%左右。

      不僅如此，短天期定存是這波人民幣搶錢大戰的主力戰場，農曆年前後，多數銀行針對三個月、較短期的定存，推出優惠利率方案，如元大達三．五%，但優惠利率的蜜月期只有三個月，換言之，三個月後，利率就會打回原形。

      以人民幣吸金王第一銀行來看，剛開始推出的一年期人民幣定存利率為二．三八%，短短三天內吸收了人民幣十一億元存款，但目前已降為一．八八%，只比新台幣定存利率多出0．五個百分點，如果扣除換匯的成本，反而不如新台幣定存。

      第一銀行總經理江金德指出，大型銀行在快速建立人民幣資金池之後，面臨人民幣資金去化管道有限，如果利率太高，光是自家客戶把新台幣轉成人民幣，增加的利 息成本就令人頭大。因此，投資人可選擇轉戰中小型銀行，因為部份中小型銀行如萬泰銀行、日盛銀行等，人民幣優惠定存方案才剛展開，利率較佳。

      *小心商品單一！替換性低，被迫接受微利*

      目前國內人民幣商品的選擇不多，只有投資型保單、少數結構型商品，連寶島債（企業在台發行的人民幣債卷）也還未開放讓一般投資人購買。

      永豐銀行商品行銷部副理李育泰指出，一旦三個月高利定存方案結束後，投資人難以找到報酬率不錯的人民幣商品，可能被迫接受較低的人民幣定存利率，只有微利的報酬率。

      元大銀行資深副總吳鴻麟表示，市面上的人民幣保單，幾乎都是投資型保單，由於具有投資風險，對保守型投資人的吸引人不大。未來，保險業者推出採固定利率的傳統型保單，預定利率高於新台幣保單，買氣才會更旺盛。

      而且，這些人民幣保單，全都連結到在香港掛牌的人民幣計價指數股票型基金（ETF），績效受制於大陸A股的表現，富邦人壽財務精算處執行副總董采苓表示，大陸股市近期較為震盪，加上過去表現欠佳，讓許多民眾有點害怕，影響了購買意願。

     同樣的，投信準備推出多檔人民幣計價黃金，但仍在送審過程，可能要四月才能面世。

      雖然國內掀起一波人民幣投資風潮，但目前國內很難找到超過三%報酬率的商品，再扣除換匯成本，人民幣投資收益相當有限，除非是長期性的投資，期待人民幣升值，否則，短期內人民幣只有「微利」可圖。