短期利率季節性上升 人民幣匯率趨穩

鉅亨網新聞中心　(來源：新華社中國金融信息網)　2014-04-04 08:58:30　

央行近期通過兩次28天正回購和1次14 天正回購從銀行間市場累計回籠資金960 億元，由於沒有正逆回購到期，上周公開市場凈回籠資金980 億元，環比增加500 億元。央行延續貨幣凈回籠，並有所放量，同時隨著季末效應臨近，短期利率繼續上行。上周，隔夜SHIBOR 利率上漲25.0 個基點至2.75%，1 周SHIBOR 上行56.8 個基點至4.17%；7天質押式回購利率上漲59.0 個基點至4.18%；3個月央票利率下跌14.6 個基點至3.29%，6個月央票利率下行11.3 個基點至3.29%。經濟下行壓力明顯，信用風險繼續攀升，中長期利率維持穩定。上周，5年期國債收益率上漲4.14個基點至4.18%，5年期AAA級 中期票據利率微漲2.0個基點至5.92%。人民幣在經歷了連續兩周大幅貶值之后，上周恢復穩定，兌美元即期匯率在6.21附近波動。

短期 利率上周繼續走高，7天質押式回購利率上升至4.18%的水平，主要原因可能是季末效應。今年3月公開市場累計回籠資金2,560 億元，較2010-2013 年3月平均回籠額2,745 億元少185 億元。央行將延續逆周期調節的貨幣政策，面對經濟下行壓力和促進經濟轉型的中長期目標，央行可能維持適度貨幣增長，在穩增長、保就業和調結構、防風險之間 艱難平衡。央行將通過各種流動性調節工具維持中性略松的流動性環境，短期利率難以大幅上行，預計隨著季末效應退出，短期利率將回歸相對平穩。央行擴大人民 幣即期匯率波幅后人民幣出現大幅貶值，上周人民幣匯率逐漸趨於平穩波動，中國國際收支依然呈現“雙順差”，外匯儲備存量規模巨大，不太支撐人民幣進一步大 幅貶值。